You have to impose sanctions on producers (investment management firms) and consumers (private and institutional clients) alike! Be prepared for more regulation and more intrusion on your freedom to invest. Don’t worry: it’s for a good cause. But, is it?
Senior-Anti-Statesman
"A society that puts equality before freedom will get neither. A society that puts freedom before equality will get a high degree of both." Milton Friedman
Category Archives: Financial Regulation
ESG Regulation in Europe – What Are Its Costs to Investors?
The European Union wants to force the financial sector into more sustainable finance / investment decisions. My post uses state of the art asset pricing theory by Pedersen et al (2019). I show that ESG regulation will reduce the performance of ESG regulated investors at the expense of unregulated investors (hedge funds). It is safe to call this a regulatory failure.
Ungleichheit durch MIFID 2 – Wie Regulierung den Zugang zu sachgerechten Produkten verhindert
Ein alltägliches Szenario
Unter MIFID II muss der Vertrieb allen von ihm angebotenen Produkten einen Zielmarkt zuweisen. Der Zielmarkt beschreibt, für welche Kundenkategorien das Produkt grundsätzlich geeignet ist. Dabei müssen alle Produkte nach einer Reihe von Kriterien (Anlageziele, Anlagehorizont, Verlusttragfähigkeit, Risikoaversion, erforderliche Kenntnisse, etc.) konsistent eingestuft werden. Klingt intelligent? Ist es aber nicht.