Category Archives: Asset Management

Corona und die Märkte: Welche Lehren gibt es für Privatanleger

Kapitalmarktverwerfungen decken Fehler in der strategischen Asset Allokation (langfristige Aufteilung des Portfolios in Anlagen unterschiedlichen Risikos) oder in der eigenen Investment Governance (wie reagiere ich auf Portfolioverluste) auf. Eine gute Zeit für Anlegern ihr Portfolio als auch ihr Anlageverhalten zu überdenken. [Mein Beitrag in der Börsenzeitung vom 9/5/2020]

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Rentenanlage bei negativen Zinsen

Heute mal was zum Ablenken und einfach nur Lesen. Aufregung gab es die Woche über genug. Es geht um die Rolle von Rentenanlagen bei negative Zinsen. Wo wir indirekt auch wieder bei den Märkten in dieser Woche sind.

Der Zeitgeist macht es den Anlegern nicht leicht: Sinngemäße Überschriften wie „mit Aktien gegen Negativzinsen“ sind in der Wirtschaftspresse leicht auszumachen. Was aber sagt die Wissenschaft zu solchen Thesen? Sollten Anleger das Risiko in ihren Portfolien erhöhen? Anbei ein paar Gedanken von mir (aus dem Juli 2019!) zum herunterladen und teilen. Nach dieser Woche noch aktueller: RentenanlageBeiNegativenZinsen.

 

ESG Regulation in Europe – What Are Its Costs to Investors?

The European Union wants to force the financial sector into more sustainable finance / investment decisions. My post uses state of the art asset pricing theory by Pedersen et al (2019). I show that ESG regulation will reduce the performance of ESG regulated investors at the expense of unregulated investors (hedge funds). It is safe to call this a regulatory failure.

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Maschinelles Lernen im Asset Management

Hipster versus Quant, Daten versus theoretische Modelle, induktive versus deduktive Methode? Die Frage nach dem Primat der Methodik ist so alt wie die Wissenschaften selbst. Ausgelöst durch Erfolge von maschinellem Lernen in anderen Industrien hat der von Breiman (2001) ausgerufene Kulturkampf zwischen daten- und modellgetriebener Statistik nun auch das Asset-Management erreicht. Welche Aufgabe(n) kann maschinelles Lernen im Asset-Management übernehmen? Dieser Frage wird in meinem neuen Aufsatz für das Frankfurter AI Institut nachgegangen.

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Ungleichheit durch MIFID 2 – Wie Regulierung den Zugang zu sachgerechten Produkten verhindert

Ein alltägliches Szenario

Unter MIFID II muss der Vertrieb allen von ihm angebotenen Produkten einen Zielmarkt zuweisen. Der Zielmarkt beschreibt, für welche Kundenkategorien das Produkt grundsätzlich geeignet ist. Dabei müssen alle Produkte nach einer Reihe von Kriterien (Anlageziele, Anlagehorizont, Verlusttragfähigkeit, Risikoaversion, erforderliche Kenntnisse, etc.) konsistent eingestuft werden. Klingt intelligent? Ist es aber nicht.

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